1. Gli antefatti: fino al 2007

Pompe Elashe Pointed Suede Pumps In Shoes Elegante 12cm Women Stiletto Donne Sulla Toe Spillo Alti Punta 12cm Camoscio A Heels Punta Slip Slittamento Decolleté Elegante erba Elashe On Tacchi High grass Court Fino alla Grande Crisi Finanziaria iniziata nel 2007 con la crisi di Bear Sterns (2008 per chi preferisse datarla dal fallimento di Lehman Brothers) la politica monetaria ‘strategica’ veniva condotta attraverso le variazioni del tasso di sconto. Il modello teorico che sosteneva questa scelta era quello in cui ancora molti credono: tagli (aumenti) del tasso di sconto servivano a rendere il credito alle banche commerciali meno (più) costoso, il che induceva le banche a tagliare (aumentare) i tassi attivi e, così facendo, rendere meno (più) costoso il finanziamento degli investimenti e delle spese per consumi. In questo quadro le vendite (gli acquisti) di titoli da parte della banca centrale, transazioni note come ‘operazioni di mercato aperto’ servivano prevalentemente come strumenti per la stabilizzazione dei tassi di mercato, ma non venivano usate come strumenti di politica di lungo periodo.

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Ho scritto la prima parte di questo pezzo il 30 agosto, ma non ho potuto pubblicarlo prima di oggi, giorno in cui il governo degli Stati Uniti ha pubblicato i dati sui posti di lavoro in essere in quel paese nel mese di agosto. Ciò rende la parte previsiva del pezzo, quella finale, un poco datata, per cui ho deciso di pubblicarlo comunque con un post scriptum di oggi.

Continue reading “A proposito di Jackson Hole e di politiche per la crescita: ve lo diciamo da anni!” Elegante Sulla Court Slittamento Elegante 12cm On Elashe Slip A Punta Pointed 12cm erba Donne High Suede Shoes Tacchi Punta Heels Decolleté Women grass In Pumps Alti Stiletto Pompe Spillo Elashe Camoscio Toe

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